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债券投资者权益保护教育——债券的基本知识及交易风险

来源:中电投先融期货 浏览:2739次2017-11-24 10:07:52

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                           债券投资者权益保护教育——债券的基本知识及交易风险

近年来我国债券市场快速发展,投资者不断增加,但仍存在债券投资者权益受到侵害的情况。如下主要介绍债券的基本知识和交易风险,其中也包括国债期货的相关知识,帮助投资者增加对债券的认识,提高风险识别能力。

债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构直接向社会筹集资金时,向投资者发行,并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券包含了如下四层含义:第一,债券的发行人是资金的借入者;第二,购买债券的投资者是资金的借出者;第三,发行人需要按照债券的约定条件进行还本付息;第四,债券是债的证明书,具有法律效力。

债券的基本要素包括票面价值、到期期限、付息日、票面利率和发行人名称。根据发行主体的不同,债券可以分为政府债券、金融债券、公司(企业)债券。国债是最主要的政府债券,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债券债务关系。国债因其具有信誉好、利率优、风险小,而被认为是最安全的投资工具。国债期货是通过交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。我国的国债期货品种为中金所5年期国债期货和10年期国债期货。

利率是指一定期间内利息与本金之间的比率,在其他条件不变的情况下,利率上升,资金成本增加,借贷资金会减少,社会投资也会减少,经济增长速度会降低;反之,降低利率可以刺激经济增长。一般而言,债券与市场利率成反方向变动关系,利率上升,债券价格下跌;反之则债券价格上升。债券价格作为市场利率的载体,能及时有效地反映市场利率的变化。

债券交易主要有五个方面的风险:一是信用风险,即发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金而给债券投资者带来损失的风险;二是利率风险,即由于利率变动而使债券价值发生变化从而遭受损失的风险;三是购买力风险,即由于通货膨胀而使资产购买力出现下降的风险;四是流动性风险,即无法在较短时间内以公允或接近公允价值的价格卖出债券;五是再投资风险,即债券持有者在持有期间收到的利息收入、到期时收到的本息出售时得到的资本收益等,用于再投资所能实现的报酬,可能会低于当初购买该债券时的收益率。国债是利率产品,易容易受到各种宏观政策的影响。投资者对于利率水平的预期实质上是对于政策的预期,而政策预期较不稳定。这种不确定性投射到相关市场上,会形成巨大的市场波动。

国债期货本身也是一种风险管理工具,可对冲现货市场的风险。但因期货本身的高杠杆性,国债期货带来高收益的同时也具有高风险,投资者应具有风险管理意识。同时其每日结算制度,也要注意保证金的充足,注意强行平仓的风险。

投资者应不断学习了解债券投资和交易知识,树立良好的投资理念,提升自身的保护意识,有效规避风险,维护自己的合法权益,做一名的理性投资人。